M&A仲介とFAの違い｜どちらに頼むべきか
仲介は「まとめる人」、FAは「あなたの側で戦う人」です。
M&Aを手伝ってくれる会社は、大きく仲介とFAに分かれます。 どちらも「M&A会社」と呼ばれますが、誰の側に立つかが根本的に違います。
立場の違い
| 仲介 | FA（ファイナンシャル・アドバイザー） | |
|---|---|---|
| 契約する相手 | 譲渡側と譲受側の双方 | どちらか一方のみ |
| 立場 | 中立。両者をまとめる | 依頼主の側に立つ |
| 手数料の負担 | 双方が払う | 依頼した側だけが払う |
| 価格交渉 | 双方が納得する着地を探す | 依頼主に有利な条件を求める |
| 成約までの期間 | 比較的短い | 相手側にもFAが付くと延びやすい |
| 向いている案件 | 中小規模、相手探しが主な課題 | 大型、条件交渉が主な課題 |
手数料の総額で比べる
仲介の場合
譲渡側 1,000万円 ＋ 譲受側 1,000万円 ＝ 案件全体で 2,000万円
（自社が譲渡側なら支払いは1,000万円）
FAの場合
譲渡側FAに 1,000万円、譲受側は自社のFAに支払う
（自社の支払いは1,000万円で仲介と同じだが、相手側の費用は相手が負担）
自分の支払額だけを見れば大きくは変わりません。
差が出るのは、成約価格そのものと、交渉にかかる期間です。
どちらを選ぶかの目安
「後継者がいない。引き継いでくれる先を探したい」 → 仲介
「相手の当てはある。条件を詰めたい」 → FA
「複数の買い手を競わせたい」 → FA
「まず相場観を知りたい」 → 仲介・FAとも複数社に相談
「従業員の雇用を最優先にしたい」 → 条件を譲れないのでFA
「譲渡価額が数千万円規模」 → 仲介、またはM&Aプラットフォーム
仲介でも「譲渡側の意向を最優先する」と明示している会社はあります。
形式より、担当者がどちらを向いて話すかを見てください。
仲介に依頼するときの注意点
| 確認すること | なぜ必要か |
|---|---|
| 双方から報酬を受け取るか | 中小M&Aガイドラインで明示が求められている |
| 譲受側の手数料はいくらか | 買い手の負担が成約価格に影響する |
| 専任契約か | 他社に並行して相談できるか |
| 断りたいときにどうするか | 意に沿わない相手を勧められた場合 |
| 企業価値の算定は誰がするか | 仲介者自身が算定すると評価が偏りうる |
※ 当データベースでは、各社が中小企業庁に届け出た仲介・FAそれぞれの手数料体系を 会社詳細ページに掲載しています。両方を手掛ける会社が大半です。
よくある質問
仲介とFAは何が違いますか？
契約する相手の数が違います。仲介は譲渡側と譲受側の双方と契約し、両者の間に立って成約させます。FA（ファイナンシャル・アドバイザー）は、どちらか一方だけと契約し、依頼主の利益のために交渉します。仲介は双方から手数料を受け取り、FAは依頼主だけから受け取ります。
中小企業のM&Aで仲介が多いのはなぜですか？
譲渡側と譲受側の双方を1社が抱えるため、相手探しから条件のすり合わせまでが速く進むからです。中小企業のM&Aは譲渡価額が数千万円〜数億円の規模が多く、双方にFAを立てると報酬の負担が案件規模に見合わなくなることもあります。
仲介だと売却価格が下がりますか？
一概には言えませんが、仲介は双方から報酬を受け取る立場上、どちらか一方の利益を最大化する交渉はしません。価格を最大限に引き上げたい、あるいは特定の条件を通したい場合は、FAのほうが立場が明確です。中小企業庁の中小M&Aガイドラインでも、仲介者が双方から報酬を受けることを事前に明示するよう求めています。
どちらを選べばよいですか？
相手が見つかること自体が課題なら仲介、条件を詰めることが課題ならFAという分け方が実務的です。後継者不在で「引き継いでくれる相手を早く見つけたい」なら仲介、複数の買い手が想定でき「少しでも良い条件を引き出したい」ならFAが向きます。
掲載している金額は、一般的な発注で見かける水準をもとにした目安です。 実際の費用は要件・地域・体制によって変わります。必ず複数社から見積もりを取り、 「何が含まれていて、何が含まれていないか」を比べたうえでご判断ください。